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民生证券发布的《为什么DeepSeek最受益方向是云产业链》指出，DeepSeek的技术创新降低了算力门槛，云厂商凭借资源和用户优势成为其重要“放大器”，双方结合推动云产业链发展，建议关注相关云服务厂商，但行业存在技术和竞争风险。

1. DeepSeek为云厂商提供机遇：DeepSeek在架构设计、训练策略、算法优化和硬件适配等多方面创新，如采用MLA和DeepSeekMoE架构，降低内存占用和计算量，其蒸馏技术优化了模型性能。这使得模型对算力要求大幅降低，部署成本从高端GPU扩展至消费级GPU，缩小了与海外模型差距，给予云厂商低门槛部署“杀手级”应用的机会。

2. 云厂商助力DeepSeek发展

算力平价与市场格局重塑：DeepSeek使AI算力回归平价，重新定价海量算力，重塑云厂商市场格局。其全球火爆，推动云计算市场规模增长，云厂商纷纷接入，市场竞争半径扩大，边缘算力厂商也迎来新机遇。

平台优势与能力转变：云厂商因拥有算力资源和用户覆盖优势，在DeepSeek模型部署中受益。随着越来越多公有云厂商接入，云厂商之间能力差距缩小，竞争转为考量算力池深度和用户覆盖广度。

商业模式与共赢逻辑：MaaS商业模式本质未超出IaaS、PaaS及SaaS范畴，算力平权下，云厂商的算力资源重新估价。云服务厂商通过客户网络推广云服务，与云厂商形成共赢，如海康威视借助云服务商资源构建自身服务体系并获利。

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发布于：广东省